Bonjour,
Nous avons récemment assisté à des conférences de RBC Gestion mondiale d’actifs. Voici des commentaires que nous avons retenus sur les obligations et les actions.
Les obligations
Nous avons eu l’occasion de discuter avec Hanif Mamdani, le gestionnaire du fonds PHN Obligations à rendement élevé. Il est l’un des meilleurs gestionnaires d’obligations d’entreprises. Voici un résumé de notre entretien :
- Le portefeuille détenu est constitué de 3 catégories différentes :
- Il a fait le plein d’obligations du domaine de l’énergie en février alors que les rendements qu’elles offraient était de plus de 10% par année
- Depuis 4 mois, il a réalisé de bons gains et il a commencé à réduire ses positions. Il a donc acheté à un bas prix et revend maintenant à un prix plus élevé.
- Il demeure défensif avec son portefeuille afin de profiter des prochaines opportunités.
- Son fonds a été beaucoup plus conservateur que ses compétiteurs tout en obtenant un très bon rendement depuis plus de 15 ans
Nous sommes heureux de détenir ce fonds qui nous permet d’obtenir un rendement intéressant pour les obligations dans un contexte de bas taux d’intérêts.
Les actions
Du côté des actions, il faut continuer de s’attendre à de la volatilité sur les marchés boursiers pour 3 raisons :
La volatilité sur les marchés apporte des opportunités d’achat dont nos gestionnaires vont profiter. La meilleure stratégie en période de fluctuations est de maintenir son plan à long terme et d’investir vos liquidités lorsque les marchés financiers sont bas.
N’hésitez pas à nous en parler si vous avez des questions sur ces éléments.
À quel rendement s’attendre pour les marchés boursiers dans le futur?
J’ai lu récemment un article de Jeremie J. Siegel, réputé professeur de finance aux États-Unis. Il commente le Schiller CAPE model pour évaluer le degré de sous-évaluation ou surévaluation de la bourse et prévoir le rendement futur des actions. Son analyse montre qu'en utilisant les NIPA profits (profits de toutes les compagnies américaines) à la place des profits comptables, les calculs indiquent que la bourse est bien évaluée présentement. Cela implique donc un rendement futur réel de 5%. Si l’inflation est de 1.5%, un rendement de 6.5% est prévu pour les actions à long terme. Le marché boursier ne serait pas surévalué comme l'indique le Schiller CAPE model. Car Schiller utilise les profits des 10 dernières années, profits qui ont été rabaissés en 2008 par les dévaluations d'actifs des compagnies.
En conclusion, les actions devraient continuer à procurer des rendements plus élevés que les autres classes d’actifs pour les investisseurs à long terme. Une obligation du gouvernement du Canada de 10 ans donne un rendement de seulement 1.3% par année présentement…
Réduction des frais de gestion
Vous savez que nous sommes constamment à la recherche des meilleurs gestionnaires de placement pour votre portefeuille. Aussi, nous visons à réduire les frais de gestion afin que le rendement net soit le plus élevé possible.
Nous sommes heureux de vous annoncer que RBC a réduit de 10% le frais de gestion de son fonds RBC Obligations à revenu mensuel. Le frais total (avec taxes) était auparavant de 1.20%. Il va être de 1.08% dès le mois de juin. RBC avait déjà des frais parmi les plus bas au Canada. Nous continuons à travailler dans votre intérêt.
Bonne semaine,
Voici un résumé des derniers budgets gouvernementaux :
Budget provincial :
Budget fédéral :
Pour plus de détails, vous pouvez consulter les différents résumés sur le site suivant : http://www.cqff.com/
Le temps
Dans cette vie, le temps est très précieux. Même s'il y a du temps pour jouer, du temps pour travailler, du temps pour s'amuser, du temps pour aimer, etc. Et lorsqu'il est perdu, il est impossible de le retrouver, et c'est pourquoi le temps est si précieux. Le placement ne consiste pas vraiment à profiter de la vie, mais plutôt à planifier l'avenir et laisser le temps faire son œuvre.
Voici un tableau illustrant la valeur future d’un dépôt unique de 1 000$ selon différents taux de rendement annuels :
Années | 5 % | 10 % | 15 % | 20 % |
5 | 1 276 $ | 1 611 $ | 2 011 $ | 2 488 $ |
10 | 1 629 $ | 2 594 $ | 4 046 $ | 6 192 $ |
20 | 2 653 $ | 6 727 $ | 16 367 $ | 38 338 $ |
30 | 4 322 $ | 17 449 $ | 66 212 $ | 237 376 $ |
40 | 7 040 $ | 45 259 $ | 267 864 $ | 1 469 772 $ |
Voici un tableau montrant l’évolution d’un placement de 1 000$ chaque année selon les différents taux de rendement annuels :
Années | 5 % | 10 % | 15 % | 20 % |
5 | 5 802 $ | 6 716 $ | 7 754 $ | 8 930 $ |
10 | 13 207 $ | 17 531 $ | 28 002 $ | 31 150 $ |
20 | 34 719 $ | 63 002 $ | 117 810 $ | 224 026 $ |
30 | 69 761 $ | 180 943 $ | 499 957 $ | 1 418 882 $ |
40 | 126 840 $ | 486 852 $ | 2 045 954 $ | 8 812 629 $ |
Investir consiste à renoncer à la consommation aujourd'hui afin de pouvoir consommer plus tard. Peu importe le nom que vous lui donnez, petit coussin, bas de laine ou fonds de retraite, l'idée consiste à épargner aujourd'hui en fonction de l'avenir. Mais investir est idéalement une démarche qui dure toute votre vie, et non seulement un court intervalle de 10 ans. Si vous y pensez bien, la réalité est que 40 ans correspond davantage à l'horizon de placement de la plupart des investisseurs. Même si vous attendez jusqu'à 40 ans pour commencer à investir, vous prévoyez probablement vivre encore un autre 40 ans.
Même si un investisseur a 60 ans, son horizon de placement doit être d'au moins 30 ans – ce qui peut sembler paradoxal pour plusieurs investisseurs. Mais s'il est suffisamment chanceux pour atteindre l'âge de 90 ans, ne serait-il pas bête de manquer d'argent juste parce qu'il croyait mourir plus jeune? Avec un horizon de placement de 30 ans et plus pour une personne de 60 ans, il apparaît ridicule de s'affoler devant un peu de volatilité, particulièrement lorsque nous constatons la longueur réelle de l'horizon de placement de la majorité des investisseurs.
Article écrit Par Geoff MacDonald, gestionnaire de portefeuille d’Edgepoint
L’année 2015 avait très bien débutée pour les placements, mais les marchés ont baissé dans les 6 derniers mois de l’année. La bourse canadienne a terminé l’année à -9%. Pendant ce temps, un de nos gestionnaire préféré « NordOuest Actions Canadiennes » terminait l’année à +1%. La sélection de bons gestionnaires sera déterminante pour l’obtention de bons rendements dans le futur.
Sur les marchés mondiaux, nous avons profité de l’appréciation du dollar américain et des placements en Europe pour réaliser des gains.
Du côté des obligations, les rendements ont été peu élevés car les taux d’intérêts sont très bas partout dans le monde et on s’attend à une légère hausse des taux d’intérêts. Les obligations d’entreprises devraient générer de meilleurs rendements au cours des années à venir car leur rendement à l’échéance est plus élevé.
Au global, les portefeuilles de nos clients ont été en hausse en 2015. Il s’agit d’une année moins profitable que les 6 dernières années, mais il faut regarder les gains que nous avons réalisés à long terme.
Pour votre CÉLI, le montant de 2016 est de 5500$. Il est intéressant d'investir dans vos REER et CÉLI présentement afin de profiter de la baisse de la bourse au cours des premiers jours de 2016. Ne tardez pas afin de profiter des spéciaux d’après les fêtes!