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Publié le : 31 Janvier 2024

• Marché financier

En janvier 2023, nous vous avions écrit concernant les problèmes liés à la guerre et à l’inflation et nos attentes quant à une baisse de l’inflation ainsi qu’une amélioration des rendements des obligations et des actions.  Au cours de l’année 2023, l’inflation a effectivement baissé et devrait continuer de baisser au cours des prochains trimestres.  Les obligations et les actions ont généré de très bons rendements en 2023. 

Pour 2024, les obligations devraient générer de bons rendements et les taux d’intérêt devraient baisser.  Les actions de plusieurs entreprises profitables sont peu chères présentement.  D’autres entreprises liées à la technologie et l’intelligence artificielle se situent à des ratios d’évaluation très élevés.  Nos gestionnaires sont très méticuleux dans le choix des investissements de nos portefeuilles et ils s’assurent de détenir des entreprises à prix avantageux.  Au niveau des marchés, des événements imprévus vont certainement arriver au cours des prochaines années, comme ça a toujours été le cas.  Il est donc très important de demeurer investi à long terme selon votre politique de placement afin d’obtenir de bons résultats.

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Publié le : 6 Avril 2023

• Budget

Bonjour,

La saison des impôts est en cours.  Si vous recevez un retour d’impôts, nous pouvons vous aider à prendre la meilleure décision, que ce soit de rembourser une dette ou de l’investir. Voici les principaux éléments du budget provincial et fédéral qui peuvent avoir un impact sur vos finances personnelles. 

Budget provincial

• Annonce d’une baisse de 1% des deux premiers taux d’imposition en 2023 (jusqu’à 98 540$ de revenus). 814$ d’économie maximale par personne. Les retenues à la source seront ajustées dès juillet.
• Déficit prévu de 4 milliards $. La dette baisse en pourcentage du PIB.
• Mesures pour les Fonds de solidarité FTQ, Fondaction de la CSN et les fonds Capital régional et coopératif Desjardins.
  • Le délai pour retirer un investissement à la retraite ou à 65 ans est de 2 ans présentement.
  • Le délai passera à :
    • 3 ans pour les actions acquises après le 1^er juin 2024.
    • 4 ans pour les actions acquises après le 1^er juin 2025.
    • 5 ans pour les actions acquises après le 1^er juin 2026.
  • Le crédit d’impôt de 15% au provincial ne sera pas accordé pour un particulier dont le revenu dépasse 112 655$ (basé sur 2022) pour les cotisations après le 1^er janvier 2024. Le crédit d’impôt au fédéral est de 15%.
• Modifications au Régime des Rentes du Québec (RRQ)
  • Un travailleur de 65 ans et plus pourra demander à son employeur de ne plus payer de cotisations.
  • Il sera possible de retarder le paiement de la rente de retraite à 72 ans dès le 1^er janvier 2024.

Budget fédéral

• Lancement du CÉLIAPP pour l’achat d’une première maison.
• Un déficit de 43 milliards $ est prévu pour 2022-2023 et un déficit de 40 milliards $ pour 2023-2024. Il n’y a pas d’équilibre budgétaire de prévu.
• La limite de retrait d’un Régime enregistré d’épargne études (REÉÉ) pour les 13 premières semaines passera de 5 000$ à 8 000$.
• Augmentation de l’Impôt Minimum de Remplacement (IMR) pour les particuliers à revenu élevé. L’exonération de base augmente de 40 000$ à 173 000$.
• Le régime canadien de soins dentaires couvrira les soins dentaires des Canadiens non assurés dont le revenu familial est inférieur à 90 000$. Aucune quote-part lorsque le revenu familial est inférieur à 70 000$.
• Plusieurs mesures ciblées
  • Remboursement pour l’épicerie pour les familles avec des revenus faibles
  • Meilleur encadrement des frais indésirables cachés (Téléphones cellulaires, concerts, frais de bagages excessifs…)
  • Le taux d’intérêt criminel est réduit de 47% à 35%
  • Réduction des coûts de transactions des cartes de crédit
  • Augmentation des bourses d’études de 40% et le plafond de prêts d’études canadiens sans intérêt augmente de 210$ à 310$ par semaine

Pour avoir plus d’information sur les budgets, vous pouvez consulter le lien suivant :

https://www.apff.org/fr/resumes-des-budgets

Bonne journée,

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Publié le : 14 Septembre 2022

• Marché financier
• Actions

La bourse américaine S&P500 est en baisse de 17% en 2022.  Au Canada, la baisse est 7%.  Les obligations ont reculé de 14%.  Nos gestionnaires de style valeur ont mieux performés que les indices, mais nous détenons moins de pétrole qui est un des seuls secteurs à avoir connu une bonne performance cette année.  L'incertitude du marché provient de la possibilité d'une récession en Amérique du Nord et en Europe. La Banque centrale américaine augmente les taux d’intérêts et durcit sa politique pour lutter contre l'inflation.

Les investisseurs sont souvent obsédés par les incertitudes à court terme. Ils pensent que les rendements négatifs vont se poursuivre et ignorent les tendances à plus long terme. Cette vision provoque parfois un écart important entre la valeur de l'entreprise et le cours des actions.  Nos gestionnaires détiennent des entreprises profitables qui augmentent leurs profits annuellement, ce qui accroît la valeur de l’entreprise. Quand le marché boursier reflétera-t-il cette augmentation? Comme nous l'avons vu trop souvent, le retour à la hausse du marché boursier est un événement aléatoire et imprévisible. Ce qui est prévisible, c'est que le marché reflétera éventuellement les valeurs économiques et que les entreprises qui créent de la valeur réelle seront récompensées. 

Au cours de nos nombreuses années d'expérience, nous avons constaté que les opportunités de profit sont plus grandes lorsque les perturbations du marché entraînent une déconnexion des prix des actions par rapport à leur valeur intrinsèque.  Les actions dans le portefeuille sont présentement à un grand niveau de sous-évaluation.  Bien qu’inconfortable, c'est dans ce processus que l'on gagne le plus d'argent sur les marchés financiers. Puisque l'économie se rétablira comme elle l'a toujours fait, les entreprises connaîtront à nouveau un élan à la hausse et les cours des actions atteindront de nouveaux sommets. C'est une certitude, seul le moment est inconnu.

Voici une image qui révèle les périodes de hausse et de baisse de l'indice S&P 500. Depuis 1945, il y a 855 mois de hausse contre 81 mois de baisse. C'est pour cette raison qu'il est important de conserver les placements et de respecter les objectifs d'investissement à long terme.

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Publié le : 14 Septembre 2022

Le marché est un jeu à somme nulle, ce qui signifie que pour chaque gagnant, il existe un perdant. Ce qui fait généralement perdre les gens lorsqu'ils investissent, c'est la peur et l’appât du gain qui les poussent souvent à agir au mauvais moment. Bien que vous ayez probablement entendu l'expression « achetez lorsque les marchés sont en baisse et vendez lorsqu’ils sont en hausse », la réalité est que la plupart des investisseurs font le contraire. Ils ont peur et vendent à bas prix, puis rachètent à des prix plus élevés lorsqu'ils se sentent optimistes. Ce que ces investisseurs ne réalisent pas, c'est qu'ils font don de leur rendement à d'autres investisseurs plus disciplinés. Pour que quelqu'un gagne, il doit y avoir un perdant. La prochaine fois que vous vous inquiéterez d'une récession, de l'inflation ou d'une correction des marchés boursiers, et que vos émotions vous pousseront à vendre, demandez-vous simplement : « Suis-je prêt à faire don de mes rendements à quelqu’un de plus discipliné ? »

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Publié le : 14 Septembre 2022

• Actions

Les médias ont tendance à associer le mot récession à une grande crise économique grave au cours de laquelle plein de gens perdent leur emploi et que l’économie va mal partout.  Comme si la dépression économique des années 1930 allait se répéter constamment. Une récession est en fait 2 trimestres de croissance négative de la production d’un pays.  Pour l’année 2022, le FMI prévoit une croissance de 2.3% pour l’économie américaine.  Le premier trimestre a été négatif à -1.6% et le 2è -0.9%.  Notez que la croissance de l’année entière devrait être positive.  Une récession amène une hausse importante du taux de chômage.  Il manque présentement de personnel dans toutes les entreprises, le taux de chômage n’est pas un problème.  Donc, on voit bien qu’une récession n’est pas la fin du monde.  Quand on regarde l’histoire, la bourse baisse avant une récession et remonte pendant la récession.  Quand la récession est officiellement annoncée, la bourse a habituellement déjà remonté.  En somme, c’est une opportunité d’achat pour les investisseurs.